12 Maret 2020

Data menunjukkan bahwa pedagang yang paling sukses adalah khas 'bulls' atau pasar naik, yaitu mereka lebih memilih untuk bertaruh pada keuntungan pasar. Hal ini terutama terjadi di pasar saham. Sebagai akibatnya, manajer dana lindung nilai terbesar dan pemain biasa sama-sama melakukan pencarian saham yang dinilai rendah, yang dimana setelah diperoleh, dapat memberikan keuntungan besar.

Namun, tidak hanya di pasar yang berkembang Anda dapat menghasilkan uang: 'bearish' atau pasar yang jatuh juga terbukti menguntungkan. Inilah tepatnya film terkenal 'The Big Short' dengan jelas menceritakannya. Jelas, tetapi juga dengan cara yang tidak selalu dapat dimengerti oleh khalayak ramai.

Skrip film ini dibuat berdasarkan buku dengan judul yang sama oleh penulis Amerika dan jurnalis keuangan Michael Lewis, yang mengatakan bahwa hanya menjelaskan konsep kompleks kepada penonton tidaklah cukup: penonton juga perlu untuk ingin memahaminya. Film ini secara khusus memperhatikan dirinya sendiri dengan alasan-alasan makroekonomi terhadap krisis di pasar sekuritas yang didukung hipotek di AS. Dan meskipun kolumnis Forbes Steve Danning sangat memuji keakuratan historis film tersebut, film ini sama seperti bukunya, gagal menyebutkan orang yang paling mendapatkan keuntungan dari krisis ini, miliarder John Paulson.

Paulson jauh dari kesendirian di jajaran para 'bears' yang terkenal. Pertama, mari kita ingat dari mana istilah 'bears' berasal.

Penjelasan pertama (dan yang paling umum) adalah seekor beruang, tidak seperti banteng yang mengangkat tanduknya melawan musuh, menggesekkan musuhnya dengan kakinya dari atas. Mungkin saja, asal istilah ini agak berbeda. Sejarawan keuangan E. Morgan, misalnya, percaya bahwa asal mula istilah tersebut dapat ditelusuri ke abad XVII, ketika bursa saham pertama dibentuk di kedai-kedai kopi di London. Sejauh ini, sejumlah pialang menjual saham yang sebenarnya tidak mereka miliki. Orang-orang ini dikatakan telah menjual kulit beruang yang belum terbunuh itu. (Saat ini kulit semacam itu lebih tepatnya disebut kontrak berjangka dan opsi).

Jadi, bagaimana Anda menghasilkan uang dengan menjual kulit yang tidak Anda miliki?

"Secara teori, semuanya terlihat sederhana," jelas John Gordon, analis perusahaan pialang NordFX. "Anggaplah Anda berpikir bahwa mantel yang terbuat dari kulit beruang akan segera keluar dari mode. Hal yang wajar yang akan Anda lakukan menanggapi hal ini adalah mendekati seorang teman dan meminta untuk meminjamkan Anda mantel semacam itu, berjanji untuk mengembalikannya ke dalam, katakanlah, enam bulan. Menerima mantel ini, Anda langsung melanjutkan untuk menjualnya saat masih dalam permintaan, mendapatkan $ 1.000.

Mari kita berhenti sejenak sejenak, Anda tidak lagi memiliki mantel bulu beruang, tetapi Anda memiliki $ 1.000 dan berkewajiban mengembalikan mantel tersebut kepada teman Anda dalam setengah tahun.

Dalam enam bulan ke depan, aktivis hak-hak binatang berhasil memenangkan kemenangan yang meyakinkan dan mengenakan mantel yang terbuat dari bulu alami menjadi lebih dari sekadar mode, hal ini menjadi tidak pantas. Pada titik ini, Anda kembali ke pasar, membeli mantel bulu baru dengan harga murah $ 150 dan mengembalikannya ke teman Anda, sambil memberikan ucapan terima kasih yang paling baik. Kesepakatan itu sekarang telah ditutup, membawa keuntungan sebesar $ 850. "

"Sesuai dengan skema inilah 'bears' melakukan operasi mereka di pasar keuangan modern," John Gordon melanjutkan. "Hanya bukannya kulit, mereka sekarang meminjam saham dan uang dari bank atau dana, dan sebagai ganti dari kata-kata terima kasih mereka mengembalikan kepada kreditur bunga berdasarkan besarnya transaksi."

Mungkin operasi 'bears' paling terkenal di pasar Forex adalah jatuhnya pound Inggris yang diminta oleh George Soros pada tahun 1992, ketika ia dan Quantum Fund-nya menggunakan dana pinjaman yang hampir seketika membanjiri pasar dengan sejumlah besar pound Inggris, yang setara dengan 15 miliar dolar.

Katalisator untuk operasi ini adalah kutipan dari kepala Bundesbank Jerman, Helmut Schlesinger, yang diparafrasekan oleh surat kabar 'The Wall Street Journal' dan 'The German'. Publikasi ini menulis bahwa bahkan setelah terjadi kontraksi suku bunga Jerman, satu atau dua mata uang Eropa mungkin akan mendapat tekanan.

Dan hanya itu saja! Tidak diperlukan kata-kata lain lagi. Soros dan seluruh dunia keuangan menyimpulkan bahwa salah satu mata uang ini mungkin adalah pound Inggris, yang pada saat itu telah dinilai terlalu tinggi. Soros langsung menjual pound sterling (atau lebih tepatnya pound sterling yang ia pinjam). Mengikuti contohnya, pemodal lain bergegas melakukan hal yang sama, dan Bank of England, yang berusaha mempertahankan nilai tukar tetap, dipaksa untuk membeli sejumlah uang beredar ini.

Upaya ini gagal, Inggris menyerah dan karena sebuah kutipan yang tidak berbahaya yang sebenarnya telah salah kutip oleh para jurnalis (dan dengan sedikit bantuan dari Soros), pound sterling turun 15% terhadap nilai Jerman dan sebesar 25% terhadap dolar AS. Akibatnya, nilai $ 15.000.000.000 yang terdiri dari dana Quantum berubah menjadi $ 19.000.000.000 dan beberapa bulan kemudian menjadi $ 22 miliar!

Usaha Soros ini sepenuhnya membenarkan pepatah populer di kalangan pemodal, yaitu bahwa "uang dibutuhkan untuk menaikkan harga, tetapi harga hanya memerlukan bobot dirinya sendiri untuk jatuh."

Menariknya, pengalaman pemerintah John Major ini bukan pertama kalinya Inggris mengalami serangan 'bearish'. Sebuah kesempatan yang patut diperhatikan diamati sejauh tahun 1720, ketika sebuah perlombaan ke bawah diprakarsai oleh Parlemen Inggris melalui penerapannya jika Royal Exchange Act, yang menyebabkan penurunan tajam dalam harga saham banyak perusahaan. Akibatnya, bukan hanya pemegang saham biasa yang kehilangan dana, tapi juga banyak pengusaha, politisi dan bahkan anggota keluarga kerajaan. Dan ilmuwan terkenal Isaac Newton kehilangan banyak uang, yaitu £ 20.000 sterling (yang sekarang bernilai sekitar 2,5 juta), setelah itu ia dengan sedih menyatakan: "Saya dapat menghitung pergerakan bintang-bintang, tapi bukan kegilaan manusia!".

Kembali ke 'bears' kontemporer, kita tidak bisa tidak mengingat nama Jim Chanos, yang, setelah memulai karirnya sebagai pembersih salju, berhasil naik ke jabatan wakil presiden Deutsche Bank, sebelum mendirikan dana lindung nilai sendiri yang disebut 'Kynikos', yang diterjemahkan dari bahasa Yunani sebagai "sinis".

Nama sinis ini sepenuhnya sesuai dengan strategi Chanos, yang fokus secara eksklusif pada penjualan berbagai aset. Kynikos menjadi sangat terkenal setelah jatuhnya perusahaan energi Enron yang terkenal buruk itu. Pada 2014, dana Chanos berhasil bertaruh pada penurunan harga minyak dan logam mulia.

Pemain penting lainnya termasuk Jesse Livermore, yang posisi pendek kilatnya cepat mengejutkan pasar, membuat Livermore mendapat julukan 'The Great Wall Street Bear'.

Kepala dana lindung nilai Centaurus, John Arnold, adalah 'superbear’ atau pemain hebat lainnya, dimana ia mendapat keuntungan 317% dari jatuhnya harga gas di musim panas tahun 2006, yang membangkrutkan saingannya, Amaranth - yang kehilangan sekitar $ 6 miliar selama satu minggu - dalam proses.

Situs keuangan SumZero secara teratur menilai pemain yang bertaruh ke bawah. Di antara mereka adalah individu penting berikut:

  • Burt Ross (Wagamon Advisors), yang sejak 2013 melakukan tiga transaksi sukses, yang paling berhasil adalah taruhan untuk menurunkan saham Walter Energy: mereka mengalami kerugian 99,52% dalam nilainya.
  • Yang lainnya adalah Ben Springer (Spruce Point Capital Management), yang kesepakatan utamanya adalah penjualan saham di Perusahaan Batubara James River, dimana ia menghasilkan keuntungan 99,92%.

"Seperti yang dapat Anda lihat," menyimpulkan J. Gordon, "seseorang bisa menghasilkan uang yang baik, bahkan sangat bagus, di pasar turun. Seperti yang dikatakan oleh miliarder Yunani Aristoteles Onassis, untuk melakukan ini, Anda hanya perlu tahu sesuatu yang orang lain tidak tahu... ".


« Artikel Bermanfaat
Ikuti kami